Bruselas-. La economía de la Eurozona se encuentra hoy ante un sistema de riesgos complejos que le obligan a examinar cada paso para un futuro inmediato.
Dicha economía enfrenta en este inicio de la primavera de 2026 su combinación de riesgos más compleja desde la crisis energética de 2022.
Con el conflicto en el Medio Oriente como telón de fondo, los 27 miembros de la Unión Europea (UE) navegan entre la amenaza del estancamiento y la persistencia de una inflación impulsada por los precios de la energía.
Ello obliga a las instituciones financieras internacionales y a los bancos centrales a revisar drásticamente sus pronósticos.
El optimismo con el que se inició el año se desvaneció. Según el último European Regional Economic Outlook del Fondo Monetario Internacional (FMI), la guerra en Irán está teniendo un impacto directo en el Viejo Continente.
El director del Departamento Europeo del FMI, Alfred Kammer, advirtió que en el escenario de referencia, el conflicto restará 0,5 por ciento del producto interno bruto (PIB) al crecimiento de la Eurozona en los próximos dos años, e incluso podría llegar a restar hasta 1,7 puntos porcentuales en un escenario más severo.
Los datos preliminares de crecimiento del primer trimestre ya reflejan esta desaceleración, con un avance mínimo del 0,1 por ciento trimestral, rozando prácticamente la estagnación (estancamiento económico y subida intensa de precios).
El principal dolor de cabeza para los hogares europeos es el repunte de la inflación.
Impulsada por el encarecimiento de la energía tras el cierre del Estrecho de Ormuz, la tasa de inflación interanual de la Eurozona saltó al tres por ciento en abril.
Las previsiones de los expertos del Banco Central Europeo (BCE) empeoraron significativamente: se espera que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) cierre 2026 en el 2,7 por ciento, muy por encima del 1,8 estimado a principios de año.
Esta situación pone al BCE en una posición muy delicada. Tras mantener los tipos en el dos por ciento en abril, los mercados descuentan ahora con un 86 por ciento de probabilidad una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 11 de junio, un giro radical respecto a las expectativas de principios de año.
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